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        秦洪看盤|A股股價結構面臨調整,迎來優質股權投資新時代

        金百臨咨詢 秦洪

        2020-04-28 18:54 來源:澎湃新聞

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        周二A股市場在早盤急促跳水,市場情緒陡然緊張起來。不過,隨著金融股的企穩、科技創新股以及食品飲料板塊漸趨強勢,緩解了市場緊張情緒,指數回升,創業板指更是上漲0.6%,在日K線圖上留下一根長下影線的陽K線,探底企穩意味濃厚。
        釋放科技創新活力
        就周二早盤A股市場的一度跳水走勢,有分析人士認為,這可能與創業板推行注冊制改革有著較大的關聯。因為注冊制改革,在大多數市場參與者眼里,首先聯想的就是IPO擴容節奏,有觀點認為A股的籌碼增速可能加快,對A股現有的小盤股溢價、龍頭股折價的估值坐標可能產生較大的考驗壓力。
        不過,如果進一步深層次分析,不難看出,注冊制改革,雖然對小盤股的估值產生較大壓力,帶來短線的指數波動的陣痛,但是,環顧全球資本市場的發展史,可以看出,一個有活力、有完善定價功能的資本市場,將持續釋放出創新的活力。所以,無論是科創板的推出,還是創業板的注冊制改革,都將有利于科技創新,也有利于我國產業升級、經濟結構轉型,從而推動我國快速跨越中等收入門檻,進入發達國家行列。
        股價結構面臨調整
        對此,市場主流資金心知肚明,所以,在近期持續加大了調倉力度,一方面是盡可能地減持中小市值、邊緣化的品種,在周二早盤,則有一波急促的套現潮,從而使得這些中小市值、邊緣化品種出現了急跌態勢,形成了一波跌停潮,也是股指在早盤跳水的誘因之一。
        另一方面是加大對確定性、龍頭品種的加倉力度,主要是對食品飲料板塊為代表的內需品種,這些上市公司的主導產品往往是居民日常生活必需品,或是有著較佳性價比優勢的可選消費品種。雙匯發展(000895)、中炬高新(600872)、小熊電器(002959)等個股股價再創歷史新高(包括復權)就是最好的例證。
        與此同時,這些主流資金從科創板的快速設立、創業板注冊制改革的快速推進的脈絡中,也迅速領會到這些政策措施迅速落地的著力點是科技創新,所以,在周二早盤的急跌過程中,他們在緊扣必需品主線的同時,也迅速投入當前我國科技產業焦點的半導體領域,卓勝微(300782)、容大感光(300576)為代表的芯片制造產業鏈的各個細分領域的龍頭品種迅速沖擊漲停板。由于創業板指的核心權重股主要分布在醫藥與半導體領域,所以,隨著半導體領域的崛起,創業板指也就迅速走高、領漲。
        綜上所述,可以推測的是,隨著加大股權融資力度的政策措施的推進,A股市場的股價結構調整將進入到深水區,越來越多的邊緣化、中小市值,甚至一些傳統行業的龍頭品種,它們的估值坐標可能會持續下移。確定性、龍頭、創新的溢價時代已經來臨。由于這些有著溢價預期的品種占據著指數的核心權重,尤其是滬深300、上證50、創業板指等,所以,此類指數的重心將漸趨企穩,并不會受到小市值溢價時代遠離所帶來的波動沖擊。因此,市場參與者的持股底氣仍可期待。
        在操作中,建議市場參與者加大對確定、龍頭、創新的溢價時代受益類品種的投資力度,尤其是對食品飲料板塊、第三方檢驗、芯片、新老基建等業績趨勢相對確定,且已經得到主流資金認可的龍頭品種。
        (本文來自澎湃新聞,更多原創資訊請下載“澎湃新聞”APP)
        責任編輯:葛佳
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